Descubra o que são opções e aprenda a usar calls e puts para dobrar seus lucros com opções na compra e venda de ações.
Aviso Legal: Este artigo tem caráter meramente informativo e educacional, não constituindo aconselhamento de investimento. As operações com opções são de alto risco e podem resultar em perdas financeiras significativas. Consulte sempre um profissional de finanças qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.
Você já se perguntou como alguns investidores conseguem dobrar os lucros com opções? Ou como eles protegem suas carteiras de quedas inesperadas? A resposta pode estar no fascinante e, muitas vezes, incompreendido mundo das opções. Longe de ser um jogo de azar, as opções são ferramentas sofisticadas que, quando usadas corretamente, podem potencializar seus ganhos e proteger seu capital.
Neste artigo, vamos desvendar o que são opções de forma simples, como você pode usá-las para aprimorar suas estratégias de compra e venda de ações, e como elas podem ser a chave para dobrar os lucros com opções de forma inteligente e calculada.
O Que São Opções? O Básico Para Começar
Imagine que você está interessado em comprar um carro, mas ainda não tem todo o dinheiro. Você faz um acordo com o vendedor: paga um pequeno valor hoje para ter o “direito” de comprar o carro por um preço fixo, digamos R$ 50 mil, em até três meses. Se o preço do carro subir para R$ 60 mil, você exerce seu direito, compra por R$ 50 mil e pode até revender com lucro. Se o preço cair, você simplesmente não compra e perde apenas o pequeno valor que pagou inicialmente.
É exatamente assim que as opções funcionam no mercado financeiro. Uma opção é um contrato que dá ao seu comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo (como uma ação) por um preço predeterminado (chamado de preço de exercício ou strike) em uma data futura.
Existem dois tipos principais de opções:
- Opção de Compra (Call): Dá ao comprador o direito de comprar a ação por um preço fixo. Você compra uma call quando acredita que o preço da ação vai subir.
- Opção de Venda (Put): Dá ao comprador o direito de vender a ação por um preço fixo. Você compra uma put quando acredita que o preço da ação vai cair.
O valor que você paga para ter esse direito é chamado de prêmio da opção. É esse prêmio que você arrisca ao entrar na operação.
Como as Opções Podem Dobrar os Lucros com Opções?
A magia das opções reside na sua alavancagem. Com um pequeno investimento (o prêmio), você pode controlar um grande volume de ações. Isso significa que, se suas previsões estiverem corretas, uma pequena variação no preço da ação pode gerar um retorno percentual muito maior no preço da opção, e por consequencia dobrar os lucros com opções.
Vamos ver um exemplo prático com ações da Petrobras (PETR4), uma empresa conhecida por seu desempenho no mercado.
Cenário de Valorização (Sem Usar Opções)
- Você tem R$ 5.000 para investir.
- A ação da Petrobras (PETR4) está cotada a R$ 30,00.
- Você compra 166 ações (R$ 5.000 / R$ 30,00).
- A ação sobe para R$ 33,00 (valorização de 10%).
- Sua posição agora vale 166 x R$ 33,00 = R$ 5.478.
- Seu lucro bruto é de R$ 478. Um retorno de 9,56%.
Cenário de Valorização (Usando Opções de Compra – Call)
- Você tem R$ 5.000 para investir.
- A ação da Petrobras (PETR4) está cotada a R$ 30,00.
- Você decide comprar opções de compra (calls) com preço de exercício (strike) de R$ 32,00 e vencimento em um mês.
- O prêmio da opção é de R$ 0,50 por ação. Cada contrato de opção geralmente movimenta 100 ações.
- Com R$ 5.000, você compra 100 contratos de opção (R$ 5.000 / R$ 50,00 = 100 contratos). O custo total de cada contrato é de R$ 50 (100 ações x R$ 0,50).
- Esses 100 contratos te dão o direito de comprar 10.000 ações (100 contratos x 100 ações).
- A ação sobe para R$ 33,00.
- Suas opções agora têm um valor intrínseco de R$ 1,00 cada (a diferença entre o preço atual da ação, R$ 33,00, e o preço de exercício, R$ 32,00).
- Ao vender as opções, você recebe R$ 10.000 (10.000 opções x R$ 1,00).
- Seu lucro bruto é de R$ 5.000 (R$ 10.000 – R$ 5.000 investidos). Um retorno de 100%.
Percebe a diferença? No primeiro caso, você ganhou 9,56%. No segundo, 100%. É a alavancagem das opções em ação. Mas lembre-se, se a ação não subisse acima de R$ 32,00, você perderia todo o seu investimento de R$ 5.000. Por isso, as opções são consideradas um investimento de alto risco.o risco.
Alavancagem natural, outro exemplo:
O maior atrativo das opções é a alavancagem. Com pouco capital, é possível ter exposição a uma quantidade maior de ações.
Exemplo simplificado:
- Comprar 100 ações da Vale (VALE3) a R$ 60 custaria R$ 6.000.
- Comprar 1 contrato de opção de compra da Vale custaria R$ 2,00 × 100 = R$ 200.
- Se a ação subir para R$ 65, o lucro com as ações seria de R$ 500.
- Mas com a opção, esse mesmo movimento pode gerar lucro de R$ 300 a R$ 400 sobre um aporte de apenas R$ 200, ou seja, mais de 100% de retorno.
Vantagens e Desvantagens: A Balança do Investidor
Como toda ferramenta, as opções têm seu lado positivo e negativo. Conhecê-los é fundamental para não cair em armadilhas.
Vantagens:
- Potencial de Ganhos Elevado: A alavancagem permite que você obtenha retornos percentuais muito superiores aos da valorização da ação.
- Proteção (Hedge): Você pode comprar opções de venda (puts) para proteger sua carteira de quedas. Se você tem ações e o mercado cai, a valorização das suas puts compensa a perda do valor das ações.
- Renda Extra: É possível vender opções para receber o prêmio. Se as opções vencerem sem serem exercidas, o prêmio fica com você, gerando uma renda extra.
- Flexibilidade: As opções permitem criar estratégias complexas para os mais diversos cenários, seja com o mercado subindo, caindo ou lateralizado.
Desvantagens:
- Risco de Perda Total do Capital Investido: Se a sua previsão estiver errada, o prêmio que você pagou pela opção pode se tornar zero, e você perde todo o valor investido.
- Complexidade: O mercado de opções é mais complexo do que a simples compra e venda de ações. Exige conhecimento de estratégias, volatilidade, tempo de vencimento e outros fatores.
- Liquidez: Nem todas as opções têm liquidez. Algumas podem ser difíceis de comprar ou vender, o que pode comprometer sua estratégia.
- Fator Tempo: As opções têm data de validade. Quanto mais perto do vencimento, mais o seu valor decai, um fenômeno conhecido como decay temporal.
Perspectiva Futura e Cenário Econômico
Especialistas em finanças veem o mercado de opções no Brasil com grande potencial de crescimento. A crescente digitalização e a educação financeira estão tornando o mercado mais acessível. Com a perspectiva de juros mais baixos no longo prazo e um mercado de ações mais dinâmico, a busca por retornos mais altos e por ferramentas de proteção tende a aumentar. O conhecimento sobre como dobrar os lucros com opções será cada vez mais valorizado.
O Custo e os Impostos: Quanto se Paga?
A carga tributária sobre operações com opções é similar à de ações. No Brasil, o imposto de renda sobre o lucro é de 15% para operações comuns e 20% para day trade (operações que começam e terminam no mesmo dia). Diferente das ações, que têm isenção de imposto para vendas de até R$ 20 mil por mês, as operações com opções não têm essa isenção.
- Para Ganhos em Operações de Compra e Venda de Opções: O lucro é a diferença entre o valor de venda e o custo de compra da opção, menos os custos de corretagem e taxas. Sobre esse lucro, incide o IR de 15% (ou 20% em day trade).
- Para Ganhos na Venda de Opções (lançamento coberto): O prêmio que você recebe é seu lucro. Se a opção não for exercida, o imposto de 15% (ou 20%) incide sobre esse prêmio.
Comparativo: Ação vs. Opção
Para ilustrar a diferença, vamos usar outro exemplo de uma empresa brasileira forte e boa pagadora de dividendos, o Banco do Brasil (BBAS3).
| Característica | Operação de Compra e Venda de Ações (BBAS3) | Operação com Opções (Call de BBAS3) |
| Investimento | Compra da ação diretamente. | Compra do direito de comprar a ação (o prêmio). |
| Risco | Risco de perda limitado à queda do preço da ação. O valor pode voltar a subir. | Risco de perda total do prêmio pago. |
| Potencial de Ganho | Relacionado diretamente à valorização da ação. Ex: ação sobe 10%, você ganha 10% (líquido de taxas e custos). | Alavancado. Uma pequena valorização da ação pode resultar em uma alta percentual muito maior no preço da opção. |
| Exemplo de Ganhos | Com R$ 1.000, compra 20 ações a R$ 50,00. Ação sobe para R$ 55,00. Lucro de R$ 100. Ganho de 10%. | Com R$ 100 (prêmio), compra uma call a R$ 1,00. A ação sobe. A call pode valer R$ 5,00. Lucro de R$ 400. Ganho de 400%. |
| Vantagem Principal | Simplicidade, segurança (relativa), possibilidade de receber dividendos. | Potencial de altos retornos e proteção de carteira. |
| Desvantagem Principal | Ganhos limitados, sem alavancagem. | Risco de perda total do investimento, alta complexidade e necessidade de timing preciso. |
Onde Operar: Corretoras e Bancos Confiáveis
Para operar com opções, você precisa de uma conta em uma corretora de valores. É essencial escolher uma instituição segura, com boa plataforma e taxas competitivas. A maioria das grandes corretoras e bancos de investimento oferece acesso ao mercado de opções.
- Corretoras Online (Ex: XP Investimentos, Rico, Clear, Easynvest): Geralmente têm as taxas mais baixas e plataformas mais robustas para traders. A XP, por exemplo, tem uma forte plataforma de análise. A Rico e a Clear, do mesmo grupo, são conhecidas pela corretagem zero em alguns produtos, o que pode ser um diferencial.
- Bancos de Investimento (Ex: Itaú BBA, BTG Pactual): Oferecem um serviço mais completo, com acesso a relatórios de análise, assessoria de investimentos e outras ferramentas. As taxas podem ser um pouco mais altas, mas o suporte é mais personalizado.
As taxas de corretagem para operações com opções variam muito. Algumas corretoras cobram uma taxa fixa por contrato, outras um percentual sobre o valor da operação. Pesquise e compare as taxas antes de abrir sua conta.
Há Riscos? E o Cálculo do Ganho?
Sim, embora você possa dobrar os lucros com opções, há riscos consideráveis. O principal é a perda total do capital investido no prêmio, caso o preço da ação não atinja o valor esperado até a data de vencimento.
O cálculo do ganho (ou perda) é feito de forma simples:
- Lucro = (Preço de Venda da Opção – Preço de Compra da Opção) x Quantidade de Opções – Custos Operacionais
- Prejuízo = (Preço de Compra da Opção – Preço de Venda da Opção) x Quantidade de Opções + Custos Operacionais
Quando você compra uma opção, o máximo que você pode perder é o prêmio pago. Se você vende uma opção, o risco pode ser ilimitado, pois a ação pode subir indefinidamente, e você será obrigado a comprá-la a preço de mercado para entregar ao comprador da opção.
Checklist Interativo: Como começar a operar opções
Este checklist é apenas informativo e não constitui recomendação de investimento.
Links úteis
- Interno: Como funciona o valuation de uma ação
- Interno: Como montar uma carteira diversificada
- Externo: B3 – Mercado de Opções
- Externo: Receita Federal – Tributação de Renda Variável
Conclusão: Aprenda e Vá Além da Compra e Venda
O mundo do investimento em ações não se resume a apenas comprar e esperar a valorização. As opções são ferramentas poderosas que podem transformar a sua forma de investir, permitindo que você dobre os lucros com opções e gerencie os riscos de maneira mais eficaz. A chave para o sucesso é o conhecimento. Estude, pratique e comece com valores pequenos. A jornada para se tornar um investidor mais sofisticado e lucrativo começa com o primeiro passo: entender as possibilidades.
